Analiza opłacalności projektów inwestycyjnych - warsztaty

Program szkolenia

Dzień I [ 10.00 - 17.00]

Sprawozdania finansowe przedsiębiorstw
Rachunek zysków i strat
Bilans [aktywa i pasywa]
Przepływy pieniężne

Budowa strumieni przepływów pieniężnych
Kategorie strumieni pieniężnych
Strumień operacyjny
Strumień inwestycyjny
Strumień finansowy

Zasady korygowania strumieni pieniężnych
Salda operacyjne i finansowe [rachunek wyników]
Salda inwestycyjne, operacyjne i finansowe [bilans]

Kategorie przepływów pieniężnych [cel analizy projektu inwestycyjnego]
Przepływy pieniężne [CF - Cash Flows, NCF - Net Cash Flows]]
Wolne przepływy pieniężne [FCF - Free Cash Flows]

Omówienie zasad budowy sprawozdania z przepływów strumieni pieniężnych, oparte na symulacji komputerowej. Całość zilustrowana ćwiczeniem komputerowym dla uczestników.

Planowanie finansowe
Okres planowania finansowego
Modele planowania finansowego
Planowanie w cenach stałych
Planowanie w cenach bieżących
Prognoza wpływów i wypływów pieniężnych

Nakłady inwestycyjne / harmonogram rzeczowo-finansowy
Źródła finansowania / harmonogram finansowy
Przychody i koszty operacyjne
Przychody i koszty finansowe
Zmiany kapitału obrotowego
Wartość rezydualna [RV - Residual Value]

Prezentacja omawianych zagadnień na tle symulacji komputerowej, przy zaangażowaniu w ćwiczenia uczestników [sprawdzian zrozumienia omawianych zagadnień i jednocześnie sposób na pogłębienie przekazywanej wiedzy praktycznej].

Dyskontowanie strumieni pieniężnych
Teoria wartości pieniądza w czasie
Oprocentowanie i dyskontowanie
Formuła zdyskontowanych przepływów pieniężnych [DCF - Discounted Cash Flows]

Pomiar kosztu kapitału przedsiębiorstwa
Formuła ROE i jej zalety i wady
Formuła ROIC [ROCE] jako modyfikacja ROE
Zasady korygowania kapitałów zainwestowanych w przedsiębiorstwo
Skorygowany zysk po opodatkowaniu [NOPLAT]
Rynkowe oprocentowanie kapitału własnego [model CAPM]
Średni wazony koszt kapitału wg formuły WACC
Studium przypadku - wyznaczenie kosztu kapitału WACC [ćwiczenia komputerowe]

Prezentacja metod szacowania kosztu kapitału własnego i średnioważonego i w konsekwencji wyznaczania stóp dyskontowych. Ćwiczenia praktyczne obejmują szacowanie wskaźników ROIC oraz WACC.

Dzień II [ 9.00 - 16.00]

Ocena wykonalności projektu inwestycyjnego
Analiza trwałości finansowej projektu [płynność finansowa] <
Analiza opłacalności projektu w aspekcie finansowym
Proste wskaźniki opłacalności projektu
Dyskontowe wskaźniki opłacalności projektu
Studium przypadku - symulacja finansowa komercyjnego projektu inwestycyjnego

Prezentacja podstawowych i najpowszechniej stosowanych wskaźników dyskontowych oceny projektów, takie jak: NPV, IRR, MIRR, B/C, Payback. Ćwiczenia komputerowe pozwolą na pogłębienie wiedzy w zakresie praktycznych aspektów szacowania tych wskaźników i na lepsze zrozumienie zasad ich określania i interpretacji.

Decyzje inwestycyjne - wybrane problemy
Projekty niezależne i projekty wzajemnie się wykluczające
Koszty uwięzione i koszty utopione

Ocena ryzyka podejmowania decyzji inwestycyjnych w warunkach niepewności
Ocena opisowa - kategorie ryzyka realizacji projektów inwestycyjnych i strategie jego minimalizacji
Ocena analityczna - metody szacowania ryzyka decyzji inwestycyjnych
Analiza wrażliwości
Analiza scenariuszy
Równoważnik pewności
Metoda szacowania ryzyka poprzez stopę dyskontową

Prezentacja przykładów symulacji metod szacowania ryzyka decyzji inwestycyjnych [lepsze zrozumienie i nabycie praktycznych umiejętności w zakresie stosowania prezentowanych modeli].

Specyficzne kryteria oceny projektów inwestycyjnych stosowane przez banki
Specyfika wymogów bankowych przy realizacji dużych projektów
Specyficzne wskaźniki dyskontowe dla projektów przemysłowych

Prezentacja specyfiki wskaźników stosowanych przez banki komercyjne w stosunku do dużych projektów przemysłowych, angażujących znaczące kapitały inwestycyjne.

Podsumowanie szkolenia / sesja pytań

Cena:
Koszt uczestnictwa: 1 390 zł brutto. Cena obejmuje zajęcia dydaktyczna, materiały szkoleniowe, obiady.

Czas i miejsce szkolenia:
Poznań, 6 - 7 sierpnia 2007 r.
BOMIS ul. Marcelińska 90

Kontakt:
Anita Pawelec

tel: 061/ 860 22 80
fax: 061/ 860 22 81